因子投资的原因
因子投资策略通过系统性地利用实证研究来进行证券投资。
因子可以刻画证券或企业的特征,用以解释风险与回报,能够用来构建更加细致、更加定制化的策略。
因子投资策略通过系统性地利用实证研究来进行证券投资。因子可以刻画证券或企业的特征,用以解释风险与回报,能够用来构建更加细致、更加定制化的策略。
看结果

因子需以实证结果作为支持
并符合相关的理论和原则

看过程

因子具有一定的普适性
且在较长的时间跨度内有效

看发展

因子投资策略基于规则进行
系统化投资,避免主观判断

看结果

因子需以实证结果作为支持,并符合相关的理论和原则

看过程

因子具有一定的普适性,且在较长的时间跨度内有效

看发展

因子投资策略基于规则进行,系统化投资,避免主观判断

因子投资的过程
找出最能够有效反映资产收益率的因子,对股票进行筛选,挖掘未来能产生高资产收益率的股票。
找出最能够有效反映资产收益率的因子,对股票进行筛选,挖掘未来能产生高资产收益率的股票。
构建因子池

构建大量能对资产收益率
进行解释的因子集合

看过程

通过因子检验模型衡量因子
表现并据此选择因子

看发展

利用所选择的因子通过相应
模型对股票进行筛选

构建因子池

构建大量能对资产收益率,进行解释的因子集合

看过程

通过因子检验模型衡量因子,表现并据此选择因子

看发展

利用所选择的因子通过相应,模型对股票进行筛选

构建因子池
估值
Valuation
规模
Size
动量
Momentum
质量
Quality
成长
Growth
波动率
Volatility
流动性
Liquidity
杠杆
Leverage
因子评估
避免过度进行数据挖掘
尽量减少各个模型参数
对比不同样本期的表现
加强对市场变化的反应
采用动态样本时间区间
动态评估选股因子表现
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